指数基金投资指南-银行螺丝钉-中信出版集团

封面写着，不懂股票、不看财报、不怕下跌，所以研究股票的人还是需要研究财报的。在我眼里，指数基金是很稳妥的投资理财方式了，买指数就是买国运。虽然我已经不是纯小白的投资用户了，但是还是决定看看这本书，吸取精华。

这本书中讲到一点，或许你已经进入股市，但厮杀多年也没找到可靠的、可复制的盈利路径，请阅读这本书。

1. 投资新手的建议

这一章的一些概念我很认同。

要想理财，你得攒资产

少消费，多储蓄，并把攒下来的钱投入到能带来收入的资产上。

能够为我们“生钱”的就是资产。现金不是资产。长期不用的现金，我们应该拿来买真正的资产。

什么是财务自由？当我们积累了足够多能够“生钱”的资产，我们就实现了财务自由。高工资并不是财务自由。

如何实现财务自由？我们做投资理财，首先得手里有钱才行。我们在消费上更务实一些，省下的钱用于投资，更快的走上“钱生钱”的道路，才会更快实现财务自由。

找到收益率最高的资产

现金流：有些资产可以产生现金流，例如：债券、股票、房地产（收房租）、银行理财等，这些资产持有在手里不需卖掉都能源源不断的产生现金流。有些无法产生现金流，如黄金，出售它才能有资金。

能产生现金流的资产通常比不能产生现金流的资产长期收益率要高。长期收益率：股票 > 企业债券 > 短期国债 > 黄金。其中只有股票才能跑赢通胀。

看收益，更要看风险

股票收益虽然高，但也是有局限的。股票长期只有，一般收益率在年化复合收益率9%~15%，配合正确的策略才能到20%。如果高于这个利率，需要考虑这是否是骗局。

需要小看9%的复合收益率，2015年香港何东花园以51亿港币成交1923年只要6.6万元，升值7.7万倍，算一下，其实其年化复合收益率只有13%，股神巴菲特的年化复利只有20%

最适合上班族的基金——指数基金

什么是基金呢？简单理解，基金就是一个篮子，里面可以按照预先设定好的规则，装入各种各样的资产。

通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业务投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。

2. 投资工具这么多，为什么要选指数基金

谁开发的股票指数：证券交易所和指数公司。国内有三大指数系类：

• 上交所开发的上证指数
• 深交所开发的深证指数
• 中证指数公司开发的中证系列指数

美国主要有三大指数：

• 纳斯达克指数是交易所指数
• 标普500和道琼斯是指数公司开发的

香港的主要指数是恒生公司开发的

• 恒生指数和H股指数

另外还有世界知名的指数开发公司，如摩根士丹利的MSCI系列指数

所以指数基金其实就是基金经理按照指数的股票配额，买入相同配额的股票，就是指数基金了。

指数基金为何能长期上涨呢？一个比较通用的解释是，指数背后的公司，每年赚的钱会不断再投入生产，这样来年可以带来更多的盈利，不断利滚利，就会推动指数不断上涨。

股神巴菲特说过，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长的收益。

指数基金成本低

每只基金在运作的时候，每年都会收取基金管理费和托管费。

• 管理费：基金公司管理股票需要收取的费用
• 托管费：基金的庞大资金，不是存放在基金公司的，而是托管到某家大型银行，托管费是付给银行的

3. 常见指数基金品种

指数基金最常见的分类：

• 宽基指数：不限制行业
• 行业指数：投指定行业的股票

A股经常暴涨或暴跌，所以指数基金也带有这个特征，这个特征我们需要特别注意。

增强型指数基金是指除了复制指数，股市会出现一些明显的能获得超额收益的机会，如打新、量化模型等。基金经理使用这些操作对指数基金进行增强。

中证指数公司的指数：

• 沪深300：可以代表A股的行情，选取的是规模最大、流动性最好的300只股票
• 中证500：中证指数和沪深300没有重合，是国内中型公司的代表。

创业板指数

在主板上市的公司，门槛是很高的，比如需要达到一定的规模、而且要有足够的盈利才行。所有对于一些达不到上主板的公司，可以上创业版。创业板是在深交所下的。

主板上市要求比较严格：最近3个会计年，净利润大于3kw，现金流大于5kw或营收大于3亿

主板也被称为一板，二板就是创业板了。

红利指数

红利指数就是按照股息率加权的指数，如上证红利指数。

基本面指数

通过基本面来选股，如营业收入、现金流、净资产、分红等。

香港指数

• 恒生指数：老牌港股指数
• H股指数（国企指数）：H股指的是注册地在内地，而在香港上市的股票，H股指数亦称国企指数。

行业指数基金

行业怎么划分：摩根士丹利和标普在2000年推出了全球行业分类标准，将行业划分为10个一级行业、24个二级行业、67个子行业。

4. 如何挑选适合投资的指数基金

低估值价值投资+指数基金。

股票估值：

• 市盈率：公司市值/公司盈利，其中盈利可以取不同的值，这样就分为了：静态市盈率、滚动市盈率、动态市盈率。静态市盈率取公司上一年的的净利润，滚动市盈率取的是最近4个季度财报的净利润，动态市盈率取的是预估的公司下一年度的净利润。

5. 如何买卖指数基金：懒人定投法

定投并不是让你自动每月严格定期投资，可以在定投时间到了再评估一下当前是否值得投资，找基金的低点进行投资。

那定投的频率要多久比较好呢？是月投收益高还是周投收益高呢？答案是：这两者都差不多，但是对于喜欢关注时事和看股票的人来说，我建议还是周投比较好，能让你有更多的参与感，保持对股市的关注能力。一般股票情况是周一涨周五跌，可以在没有周五的时候定投。当一个指数不值得定投的时候，可以投资其他基金。

结合估值的懒人定投法：在价格低于价值的时候定投

懒人定投的一个最大误区就是，认为一个指数基金最好就自始至终去投资它，不管贵贱。

6. 构建属于自己的定投计划

构建自己的定投计划：

• 梳理自己的现金流：使用记账App记录收支
• 挑选好基金
• 构建定投计划
• 定期检查优化

7. 做好家庭资产配置

无

总结

指标：

• 基本面：营现净分
• 股票估值：市盈率、市净率

基金挑选：

• 规模大于1亿的基金，避免规模较小的基金
• 可以购买增强型指数基金

公司运营和我们投资有相似之处：公司拥有资产、并使用该资产为资金获得盈利，我们投资股票也如果，拥有股票资产，并获得利润。

经验：

• 购买基金时查看基金经理管理的所有基金，有亏损历史的则不选该基金经理
• 最好实时关注股票时事信息，每周在股市低点定投，一般周一涨周五跌，所以可以选周五定投，如果基金已不知道投资，可以换基金定投。定期不定额能使收益最大化。